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想投资,先来了解金融行业基础逻辑吧(三)

摘要:最近腾讯理财通开展了对国内居民的调研,并对外发布了《后疫情时代国人财富管理报告》,对疫情后中国居民的财务状况及投资理财观念进行了全面的调查研究。报告显示,投资理财成为居民增加收入的主要方式,银行理财产品、保险产品、公募基金成为居民资产配置的主要方向,权益型基金则是居民配置成长型资产的首选。

想投资,先来了解金融行业基础逻辑吧(三)--- 信托与期货
 
       最近腾讯理财通开展了对国内居民的调研,并对外发布了《后疫情时代国人财富管理报告》,对疫情后中国居民的财务状况及投资理财观念进行了全面的调查研究。报告显示,投资理财成为居民增加收入的主要方式,银行理财产品、保险产品、公募基金成为居民资产配置的主要方向,权益型基金则是居民配置成长型资产的首选。
       席卷全球的新冠肺炎疫情,对绝大部分中国家庭的资产与负债、收入与支出状况都有显著影响。更重要的是,疫情改变了居民对未来收入的预期及风险偏好,将在未来很长的一段时间内影响家庭的消费、储蓄与投资决策。
       今年疫情使我国居民收入出现了大幅下降,57.4%的受访者收入有不同程度减少。其中,17.5%的受访者收入减少幅度超过50%,15%的受访者收入减少幅度在20%-50%之间,24.9%的受访者收入减少幅度低于20%。其中“个体经营者”受到的冲击最为显著。过半数受访者因疫情被迫减少生活支出,但受访者普遍负有房贷、车贷、消费贷等不同类型的贷款,消费支出也具有一定刚性,总体支出减小的空间有限。
 

 
       尽管受疫情影响,不少居民的收入出现缩水,但大家对未来收入增长并不悲观。报告数据显示,对未来一至两年收入增长保持乐观和中性态度的受访者超过八成,比例高达80.6%。其中,有40.4%的受访者明确表达了乐观或较为乐观的态度,认为未来一至两年收入会实现较好的增长。

       在计划增收的各种途径中,41.3%受访者考虑通过“投资理财”进行增收,显示出财产性收入已成为居民收入的重要补充。如果想要投资理财来增加自己的“睡后收入”,对金融行业的底层逻辑是一定要清楚的,不然只能作为韭菜被市场无情的收割。
 

 
       提起金融行业和投资理财,许多人首先想到的是银行、证券、保险三大支柱。而第四大支柱信托,知名度却不那么高,在之前两期的内容中,小编为投资者介绍了金融行业的分类和投行业务的概览【想投资,先来了解金融行业基础逻辑吧(一)】以及金融行业两个非常重要的组成部分:证券市场和公募基金【想投资,先来了解金融行业基础逻辑吧(二)--- 证券市场和公募基金】。本期内容,小编想和大家聊一聊金融圈的人士有时也会一知半解的信托和期货两大板块。希望对投资者们可以有所启发和帮助。
信托
       为什么很多人对信托都不是很熟悉呢?因为之前大部分信托理财产品的起投金额都比较高,而国内整个信托行业从业人员不过2万余人。信托对大部分人来说,是神秘且遥不可及的。但是今年2月由银保监会信托部制定的《信托公司资金信托管理办法》提出了可以面向不特定社会公众发行公募信托产品,认购起点为1万元,这也就意味着信托产品的门槛大大降低,几乎所有投资者都可以参与信托投资。既然信托已经来到了我们身边,那么不管是金融人士还是投资者都有必要对信托行业做一个全面的了解。

信托行业概况
       目前国内有 68 家信托公司。按综合实力排名前十的信托公司是:平安信托、中信信托、重庆信托、华润信托、中融信托、兴业信托、中诚信托、华信信托、上海信托、华能信托。

信托公司业务
信托公司业务广泛,具体来看,有以下几项:
1.包括资金信托、财产(权)信托、公益信托、慈善信托等四大信托业务,其中财产(权)信托又包括动产信托、不动产信托、有价证券信托及其它等;
2.可以发起设立基金公司,从事投资基金业务;
3.可以从事重组、并购、项目融资、公司理财、财务顾问、证券承销等投行业务;
4.可以办理居间、咨询、资信调查、保管、对外担保、外汇信托业务;
5.信托公司管理运用或处分信托财产时,可以依照信托文件的约定,采取投资、出售、存放同业、买入返售、租赁、贷款等方式进行。
6.可以根据市场需要,按照信托目的、信托财产的种类或者对信托财产管理方式的不同设置信托业务品种。
 


信托公司部门&岗位职能
       信托公司的部门包括信托业务部门、市场销售部门以及风控、合规等中后台部门。
       业务部门最核心的岗位是信托经理,主要职责是收集项目信息,参与尽职调查,编制可行性报告;参与项目谈判,制作项目方案以及负责信托项目的后期运作管理。
       销售部门负责开展信托项目拓展、信托产品营销、开拓维护中高端客户以及负责为客户提供专业的理财服务和咨询,达成团队及个人销售目标。
       风控合规部门的职责是对公司内部管理制度、重大决策、产品业务等进行合规审查,跟踪、检测、维护及优化现有资产的风险模型体系以及风险事件应急处置。
       

信托业发展前景
       中国信托业自成立之初,就在筹集社会资金、提供多样化金融服务等领域发挥了重要作用。在当前要求回归信托本源的监管环境下,信托业可强调受托理财本质,合规合法开展信托业务,继续承担支持供给侧改革、促进经济稳健增长的重任。
1. 信托业务立足实体经济,发挥实业投行功能进入资管新时代。
       信托行业可以充分发挥自身多工具、多市场、跨领域的独特优势,以提升实体经济发展为工作中心,为实体经济提供有效的金融服务。通过开展投贷联动、债转股、并购基金、资产证券化等业务,支持实体经济结构调整和转型升级。
 
2. 监管制度继续趋严,量变到质变的大方向不变。
       在资管新规和一系列监管政策的共同作用下,信托公司过去“重量而轻质”的发展路径难以为继,近期公布的信托细则对信托行业转型发展给予了一定缓冲条件,信托公司在此期间需要把握好转型节奏,实现从量变到质变的平稳过渡。
3. 业务种类多样化,向细分领域发展。
       面临新的外部环境和新的发展阶段,信托业要主动加大业务转型创新力度,不断提升自身专业能力,努力形成行业未来发展的新动力。资产证券化、财产权信托业务、家族信托、慈善信托等特色化业务,是信托业回归信托本源、提升发展质量的重要方向。

期货
       近年来,期货行业越来越为投资者所熟知,期货市场的规模也日益扩大。经过 20 多年的探索发展,我国期货市场由无序走向成熟,市场交易量和交易规模不断增长。根据统计数据显示,我国期货市场成交额从 1993 年的 5,521.99 亿元增长到 2015 年的5,542,311.75 亿元,增长 1,003.68 倍。然而与海外成熟市场相比,国内期货市场起步较晚,期货品种相对较少,期货公司盈利模式较为单一。当前,期货行业的发展潜力和空间仍然非常大。


期货行业概况
       目前,在国内有 150 家左右的期货公司。荣获“AA”评级的期货公司有:永安期货、中信期货、国泰君安、银河期货、国投安信、华泰期货、光大期货、方正中期、广发期货、招商期货、中信建投、国信期货、中粮期货、申银万国、海通期货、南华期货、浙商期货、上海东证、鲁证期货。 


期货公司业务&岗位职能
 

主要业务:期货公司有代理买卖期货合约、办理结算和交割手续、对客户账户进行管理、控制客户交易风险、为客户提供期货市场信息、进行期货交易咨询等业务。
岗位职能:
1. 交易部:负责一切和交易有关的事务,包括客户开户、资金划转、风险控制、实时交易管理、交易所资金的分配和划转等。
2. 市场部:负责开发客户、客户培训、交易指导等,经纪人都属于市场部的管理范围。
3. 研发部:市场分析部门,研究行情走势和基本面分析,为客户和公司提供研究结果和交易指导,部门领导必须具有执业资格。
4. 结算部:每一交易日交易结束后期货公司结算部门对每一客户的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算;闭市后向客户发出交易结算单;当每日结算后客户保证金低于期货交易所规定的交易保证金水平时,期货经纪公司结算部门按照期货经纪合同约定的方式通知客户追加保证金,客户不能按时追加保证金的,期货公司应当将该客户部分或全部持仓强行平仓,直至保证金余额能够维持其剩余头寸。

 


期货业务发展前景
 

1. 期货市场进一步呈现集中化的趋势
       国内期货市场目前集中度偏低,期货公司竞争同质化现象严重,难以达成规模经济。在监管变化及行业演进的大势下,我国期货行业分散经营,同质化竞争的现状显然不适合市场要求。
       可以预见,我国期货公司将会掀起一波合并的浪潮,借此提高经营水平和服务质量,提升业务广度及风险承受能力,从而加快创新步伐,抓住难得的发展机遇。未来可能形成少数几个行业巨头并存的市场竞争新常态。
2. 业务范围扩大化
       随着监管部门在规范风险的基础上逐步允许期货产品和业务的创新,期货行业发展将会大大提速。这不仅体现在期货行业体量的增加,亦表现与期货产品的丰富和期货公司业务范围的扩大。因此,期货公司业务的广度和深度均有望拓展,我国期货行业的多元化道路可期。
3. 竞争模式差异化
       随着期货行业集中度的加强以及创新业务的不断落地,各家期货公司将能够根据自身产品和服务优势、股东背景、区域特征等因素确立战略发展重心,打造核心竞争力。
 
4. 网点布局国际化
       在充分开发国内巨大市场潜力的同时,期货公司为了进一步扩大规模,往往会将战略布局的目光投向海外,进行海外网点的布局,从而拓展海外业务。
5. 交易标的丰富化
       作为产品推动型行业,期货交易品种的成长很大程度上可以作为期货行业成长性的一个标杆。 随着更多的交易品种纳入期货交易市场,我国期货市场将呈现出期货品种扩容和期货市场结构改善的趋势。
 
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